Operasyon repo - sa ki sa li ye? Repos ak sekirite prete

fòma ki pi komen ak popilè nan sekirite kredi sekirite oswa lajan - li nan operasyon repo. Ki sa li eseye konprann soti nan kòmansman an. Akò re-achte li (repo a, repo) se yon kontra de prete sekirite, ak garanti pa fon yo. pouvwa sitiyasyon an ap ranvèse lè guaranty prete sekirite yo aji. Re-achte veyikil akò yo souvan refere yo kòm akò a re-achte veyikil sekirite yo. Akò a defini obligasyon yo opoze nan chak nan pati yo: vant lan ak achte.

kalite re-achte li

Gen de fòma repos: pou pi devan ak ranvèse. akò dirèk defini vant lan nan sekirite nan yon pati nan lòt la. se Paralèl te dakò ke pati nan premye re-achte veyikil sekirite li yo nan yon fason apwopriye e nan yon pri pre-te dakò. pral re-achte li dwe te pote soti nan yon pri pi wo prensipal. Ekstansyon genyen ant pri a vann ak pri a achte nan pake a sekirite reflete rentabilité a nan operasyon an. Li se eksprime kòm yon pousantaj annum, epi yo rele pousantaj la repo. Objektif la prensipal nan akò dirèk se atire resous finansye.

Ranvèse repo enplike akizisyon de yon pake ki gen dokiman, ak yon angajman pa vant li yo tounen. Objektif prensipal nan akò a se alokasyon an pou yon ti tan nan resous finansye ki disponib.

sibstans ekonomik la nan tranzaksyon

Kont Fond de lòt manipilasyon ak sekirite rete operasyon yo repo pi mande. Ki sa li soti nan yon pwen de vi ekonomik, li se byen evidan. Yon sèl bò vin patenarya sou pye yo nesesè pou li yo resous finansye, dezyèm nan se konplètman elimine dezavantaj nan sekirite yo. Plus, lòt bò a vin enterè a sou itilize nan yon ti tan nan byen byen mèb li yo. Tranzaksyon pou pati ki pi te pote soti ak sekirite gouvènman an, epi yo nan prizon nan kategori a nan akò kout tèm. Kontra a rejwisans patenarya a ki dire lontan soti nan plizyè jou nan plizyè mwa. Nan pratik mond, souvan yo dyurnal kontra. Ant vandè a ak achtè a nan yon entèmedyè yo se sekirite tranzaksyon. Kòm yon moun twazyèm nan pifò sitiyasyon sèvi enstitisyon bankè, ki gen responsablite eple soti an detay nan kontra a. Sitiyasyon an apèl pou ouvèti ki nan yon kont pou sekirite ak lajan kach nan bank la entèmedyè. Yon aranjman nan ki twa pati yo, ki pi piti a ki riske patisipe.

Re-acha ak prete

Si ou gade nan repo a jeneralman, li ka rele yo yon chanjman nan kredi garanti nan pwopriyete gen anpil valè. Sèl diferans ki genyen se ke yo transfè a nan sekirite ak resi a nan lajan sou men ki te fèt nan menm tan an. transfè Imedyat de de an komen soti nan yon patisipan nan yon lòt kontra - sa a se yon lòt karakteristik ki gen yon operasyon re-achte li. Ki sa ki li se, menm plis detay eseye konprann premye etap yo nan patenarya a.

Re-acha konsiste de de etap:

• Prensipal achte oswa vann nan sekirite.
• Kontakte achte nan oswa vann nan sekirite.

spesifik yo nan mete ann aplikasyon etap sa yo te dakò

diferans nan tan an ant aplikasyon an nan pati a premye ak dezyèm nan akò a refere yo kòm peryòd la re-achte li. tan ki genyen ant manipilasyon yo souvan mezire nan jou kalandriye. dekont la kòmanse jou ki vini apre pèfòmans nan pa pati yo nan obligasyon yo epi li fini nan jou a nan aplikasyon nan dezyèm pati a nan akò a. Chak nan pati yo abite nan wòl la nan yon achtè epi kòm yon vandè. Byen souvan, achtè a orijinal la nan sekirite yo refere yo bay kreyansye a, ak vandè a orijinal - prete lajan an. tranzaksyon envestisman nan sekirite pou vandè a premye gen fòma repo, achtè a wè manipilasyon a nan fòm lan nan akò re-achte li ranvèse. Securities ki se sijè a nan akò a, refere yo kòm swa avantaj ki kache oswa garanti. tranzaksyon repo ki asosye ak dispozisyon pou kredi, bay sekirite ki vo nan pousantaj la re-achte li.

risk kontra

Risk - yon eleman obligatwa, san yo pa ki li enposib ni repos. Ki sa li ak ki sa risk ki genyen nan yo se karakteristik nan aranjman an? Annou egzamine youn pa youn. danje prensipal ki asosye ak lefèt ke faz an dezyèm nan akò a pa ka egzekite. chans an se segondè ki pa tan an re-achte li nan soti nan vandè a pa pral sou men yo nan sa yo sekirite menm ak lajan yo pral absan nan achtè a. Èd pou sitiyasyon sa yo pouvwa gen tankou fayit, ak arestasyon an nan kont. Kòm yon opsyon: kòm yon rezilta nan chanjman ki fèt nan sitiyasyon an mache tou de pati yo ka tou senpleman refize satisfè obligasyon yo nan pouswit nan pwòp tèt ou enterè-.

Redwi risk pou yo re-achte li

Pou diminye risk pou yo default nan youn nan pati yo achte ak vann sekirite yo dwe akonpaye pa pwen sa yo:

• Rabe lojisyèl.
• Angajman bezwen re-evalye.
• Plis pase yon ase enpòtan pou bay pou yon kontwòl sistematik.
• Ajoute Marge (konpansasyon) peman yo.

Rabè nan relasyon ak yon repo a se yon valè ki caractérise pri sou mache a nan sekirite a an akò ak gwosè a nan angajman ki deja egziste nan yon pwen sèten nan tan ak nan tout lavi sa a ki nan patenarya a.

pòsyon Plim repo evalye konsidere valè inisyal la nan rabè a, ki se detèmine pa yon akò ant pati konsèné yo nan tranzaksyon an. Li se vo peye atansyon sou bagay sa yo:

• Yon valè ki pi wo nan rabè a bay benefis bon achtè a, ki moun ki gen men l 'sou lojisyèl an nan yon pri pi ba yo.
• Pi ba a rabè inisyal la, pi gwo a benefis ki genyen nan ke yo te yon vandè ki ofri lojisyèl an nan yon pri ki pi wo.

Li kapab konkli ke rabè a prensipal montre akseptab nan chak nan pati yo nan relasyon an re-achte veyikil pri ak pri pou peye pou obligasyon antretyen anba premye pati nan akò a.

Chanje valè a nan kolateral pou repo

Jiska moman sa a nan realizasyon nan premye pati nan valè a re-achte li la de responsablite a nan pifò sikonstans rete chanje. Chanjman nan fèt sèlman lojisyèl, e menm si sa sèlman yon ti kras, akòz reta nan tan nan ekzekisyon nan kontra a nan 1-3 jou. An menm tan an nan kou a nan operasyon repo ak yon tèm nan 3 mwa oswa plis kòm pri a nan angajman ak sekirite ka varye anpil. Devlopman nan nan evènman ap anprint faktè sila yo:

• Dinamik yo nan valè sou mache a.
• Revni grandi nan tranzaksyon repo.
• Chanje nan rabè a konpare ak premye valè li yo, ki pral lakòz youn nan pati yo pote pèt konsiderab.

Mekanis nan peman konpansasyon

Debarase m de sitiyasyon an pwobab yon mekanis nan peman konpansasyon. Li se aktive pa konklizyon an nan yon akò sou valè yo limit nan rabè a: maksimòm ak minimòm. Pandan tout peryòd la tout antye de repo a nan sistèm komès la MICEX se yon rvalorizasyon chak jou nan réskonsablité ak pri asire kontwole nivo nan konpetans.

Si pri antretyen se ki ba, ak evalyasyon preliminè li yo ovèrprisèd, youn nan pati yo elimine pèt la nan pati, dezyèm lan, fòse yo fè yon peman konpansatwa. Li kapab eksprime nan sekirite, ak fòma a lajan. Nan sitiyasyon sa a, kontra a repo yon ti kras modifye. Obligasyon tou de pati yo sou dezyèm pati a nan tranzaksyon an yo redwi. Si ou bezwen fè yon bò peman konpansasyon inyore obligasyon li yo, gen yon bezwen pou aplikasyon byen bonè nan dezyèm pati a nan kontra a. Mekanis nan peman konpansasyon pèmèt ou kenbe yon balans ant obligasyon yo ak. Li ka vin amors a nan pèfòmans byen bonè nan obligasyon anba kontra a.

Patrimwa'n

Aktif operasyon nan bank la anba konplo re-achte li nan mache a kosyon la pou premye fwa a yo te kòmanse pratike nan 2003, apre yo fin adopsyon an nan lejislasyon an ki enpòtan. Nan tan ki gen kriz ekonomik, ki sepanouise nan tout bèl pouvwa li yo nan 2008, valè a nan de tranzaksyon yo - pou pi devan ak ranvèse repo - chanje. Yo te vin tounen yon pwa ki pi wo kòm yon zouti dominan bay lajan likid sikile Tonben sistèm bankè. Li se vo anyen ki nan sèten entèval tan prensipal la, epi pafwa founisè a sèlman nan lajan likid sikile, depi 2008, li sèvi Bank Santral la nan Federasyon Larisi la. Verite sa a byen konfime pa lefèt ke rezilta yo nan rancher repo nan 2008 ak 2009 klèman pwente nan Bank Santral la kòm founisè lajan likid sikile.

Wòl nan Bank Santral la nan tranzaksyon repo

Enstitisyon finansye yo aktivman lè l sèvi avèk operasyon yo aktif nan repo nan bank yo kenbe lajan likid sikile ki menm. Sa a se pwouve pa lefèt ke pi fò nan akò sa, se pa plis pase yon jou. Operasyon ki dire lontan soti nan 3 a 7 jou nan yon pousantaj de% annum 9,22-12,4 ra anpil. Nan figi a nan achtè a kosyon sou pati nan premye nan akò a ak vandè a nan yon dezyèm fwa se preske toujou aji kòm CBR la. Ke bank yo epi detèmine ki kantite patisipan yo pou promosyon apre yon revizyon preliminè sou aplikasyon yo.

Nan wòl nan sekirite oswa ka aji pwoblèm nesesite debaz nan obligasyon tèt yo lyezon sa ki nan kategori a nan sekirite, nenpòt lòt sekirite ki te enkli nan lis la Lombard nan Bank la nan Larisi. ka Avantaj nan akò sa, dwe rele sa yo yo karakterize tretman taks endividyèl elèv yo. Sa fè manipilasyon a nan prèske mekanis nan prete pi efikas.