Estimasyon nan pwojè envestisman. Risk evalyasyon nan pwojè a envestisman. Kritè pou evalyasyon nan pwojè envestisman

devlopman biznis siksè souvan egzije pou antreprenè a kapasite nan atire envestisman. Fè l ', li kapab, itilize yon varyete de zouti. Men, nan anpil ka, yo pral pran desizyon envestisè a a sou si l ap envesti oswa ou pa nan yon biznis an patikilye dwe baze sou yon analiz endepandan, evalyasyon de kandida yo nan yon pwojè an patikilye. Ki sa ki kritè yo ka patisipe?

Senplisite ak konpleksite

Estimasyon nan pwojè envestisman, kòm ekspè Anpil moun kwè, sou men nan yon sèl, konekte ak lide biznis Multifaktoryèl rechèch. An menm tan an, yo ka dwe pran an kont pa sèlman pwopriyete yo nan konsèp la, men tou, ekstèn faktè - kondisyon yo sou mache, devlopman politik yo ak sou sa D. ka plus la nan pwojè a envestisman dwe analize nan pèspektiv nan antreprenè a endividyèl, nivo a nan matirite nan plan finansye a.. Nan lòt men an, sans nan syans yo ki enpòtan yo anjeneral limite a sa sèlman reponn yon seri kesyon senp: si wi ou non pwojè a se pwofitab, ki jan, ak ki lè ou kapab espere revni ou a?

kritè inivèsèl ki ta pèmèt yo defini klèman ki faktè afekte analiz la nan klèman ki pi sou rentabilité a nan lavni nan inisyativ biznis la, menm nan mitan envestisè pwofesyonèl pa gen ankò yo te envante yo. Sepandan, zouti yo ak sa ki ka evalyasyon an kalitatif ak analiz de pwojè envestisman nan nan yon pakèt domèn solisyon espesifik dwe te pote soti, li se ki disponib. Ki sa ki kritè yo pa ki envestisè modèn evalye kandida yo nan lide yo biznis?

kritè kle

Premye a tout, li figi ki reflete efikasite ekonomik nan envèstisman. "Fòmil la", aplikab nan evalye figi yo espesifik sou sa a kritè, gen de debaz "varyab" - envestisman aktyèl la, ak pwofi anyèl (pafwa eksprime nan rentabilité, sa vle di, yon pousantaj). Nan kèk ka, kritè pou evalyasyon nan pwojè envestisman nan "fòmil la" yo pyese pa aspè tankou peryòd la récupération. Ki vle di si, pou egzanp, premye ane a nan biznis, envestisè a ka vle konnen ki jan plizyè mwa pwojè a omwen vini nan "zero". An jeneral nou ka di ke metòd la nan evalyasyon nan pwojè envestisman lye nan faktè a tan. Analyzed yon seri pi enpòtan an soti nan yon pwen de vi ekonomik, kritè yo do ki gen yon peryòd patikilye.

Si nou konsidere kritè yo pou evalyasyon nan pwojè envestisman yo, ki se nan relasyon ak yon tan an, nan plis detay, li se posib yo dekouvri lis sa a:

• valè nèt prezan;
• ak modifye entèn pousantaj de retounen;
• pousantaj an mwayèn, ak endèks la nan rentabilité.

Ki sa ki avantaj ki genyen nan kritè sa yo? Nan prèske tout ka yo, envestisè a resevwa yon senp endikatè dijital ki kapab pèmèt sranivat plizyè pwojè potansyèl yo.

modèl biznis la pi bon

Kalkile "varyab yo" nan respè nan "fòmil la" ki nou te bay pi wo a, oswa menm jan ak, envestisè a pral eseye analize, premye nan tout, ki te pwopoze modèl biznis antreprenè a. Ki vle etidye li pou prezans nan solisyon ki kapab bay koule nan vle nan revni nan peryòd de tan ki kostim envestisè a ak lòt moun ki gen enterè. prensip yo nan evalye pwojè envestisman, ki baze sou karakteristik yo ki nan modèl biznis la, ki baze sou itilize nan metòd espesyal nan kalkile endikatè pèfòmans kle. Annou egzamine yo.

nan kalkil endikatè

Nan pratik, kalkil la nan endikatè yo, tankou yon règ, se te pote soti lè l sèvi avèk metòd pou rabe. Sa se, pran gwosè a nan an mwayèn weighted nan kapital, oswa, si sa a se plis apwopriye soti nan pwen an de vi nan modèl biznis la, sede sou mache a mwayèn sou pwojè menm jan an. Gen rabe metòd ki baze sou pousantaj labank. Sa se te pote soti yon konparezon nan rentabilité a nan pwojè a, kòm yon opsyon ak sede a lè mete menm kantite lajan an nan lajan nan yon bank depo. Tipikman, endikatè sa yo pou evalye efikasite nan pwojè envestisman tou pran an kont enflasyon oswa adjasan a pwosesis li yo, reflete depresyasyon nan enpòtans espesyal pou byen envestisè la.

Se pou nou kounye a vire soti nan teyori pratike. Konsidere kijan evalyasyon an nan pwojè envestisman te pote soti sou egzanp lan nan kèk nan kontak la deziyen pi wo a kritè. Nou kòmanse ak peryòd la récupération. Sa a se youn nan endikatè yo kle ki fèt evalyasyon nan pwojè envestisman. Si, pou egzanp, lòt kritè nan de konpare inisyativ biznis ki idantik, preferans se anjeneral bay nan kote envèstisman yo pral ale pi vit "a zewo."

récupération Analiz

kritè sa a - li se entèval la tan an ant moman sa a nan lansman an nan pwojè biznis la (oswa yon envestisè finansye envèstisman trench) ak evènman determinasyon, lè kantite lajan total nan pwofi ki te akimile nèt egal volim nan total de envèstisman. Gen kèk ekspè ajoute yon lòt kondisyon - tandans nan nan pwodiksyon biznis "zero" yo dwe dirab. Sa se, si nenpòt nan mwa yo apre yo fin kòmanse a nan biznis double Salè vin envestisman egal, ak apre yon pandan y ap ankò depans gen depase revni, peryòd la récupération se pa sa fiks yo. Men tou, gen analis, pa pran an konsiderasyon kritè a oswa konsidere li kòm yon pati nan fòmil konplèks ak yon anpil nan kondisyon yo.

Nan kèk ka, envestisè yo gen tandans pran yon desizyon pozitif sou baz la nan rezilta yo nan analiz la nan peryòd la récupération? Ekspè idantifye de ka prensipal la. Pwemyeman, si nan korelasyon ak peryòd nan nan pwofi egal a oswa konparab ak yon pousantaj minimòm rabè sou yon baz annualisé, yo pral disponib nan mwens pase 12 mwa. Sa se, relativman pale, si 10 premye mwa yo nan pwojè a envestisè a pral resevwa yon rentabilité nan 15%, egal a 15% annum nan bank la, li pral prefere envesti nan yon pwojè, ou louvri yon depo yo nan lòd pou rete 2 mwa yo nan liberasyon an nan kapital yo envesti plis chwal a. Dezyèmman, desizyon an envesti nan biznis la, yo ka aksepte si envestisè a jwenn yon peryòd récupération akseptab, depi ke evalyasyon an nan risk ki gen nan pwojè a envestisman se pa yo idantifye faktè sa yo ki kapab afekte diminye la nan rentabilité. Ka sa yo se sitou karakteristik nan ekonomi ak enflasyon ki ba ak ki ba volatilité nan echanj pousantaj lajan an (ak Se poutèt sa yon ti pousantaj nan depo labank) - Lè sa a, envestisè yo plis vle konsidere envèsti nan yon biznis reyèl, peye plis atansyon pa sèlman rentabilité, men tou, risk.

Sepandan, evalyasyon an nan pwojè envestisman pwosedi sèlman nan peryòd la récupération se ensifizan. Sitou paske nan ka sa a li pa te pran an kont pwofi a ki ka jwenn li apre yo pwofi depase depans yo. Relativman pale, li ka byen rive ke envestisè a pral resevwa 15% ak retire lajan, yo pral manke chans la touche yon lòt 30% sou ane kap vini an.

Valè Net prezan

Tankou nou te di pi wo a, evalyasyon an pèfòmans nan pwojè envestisman gen ladan kritè tankou valè a nèt prezan. Li reprezante diferans ki genyen ant valè a nan gwosè ak revni envèstisman yo atann premye nan biznis. Ki se, se li reflete nan ki pwen ka ogmante kapital la total de fèm lan. envestisè a ta bay preferans nan pwojè a, nan ki se nèt valè a prezan pou nivo a menm nan risk ak nan entèval an menm tan an espere pi wo a. Nan ka sa a, peryòd la récupération pa ka pran an konsiderasyon nan tout (byenke li se pa souvan).

ir

Endikatè yo pi wo a nan envestisman pwojè evalyasyon yo souvan complétée pa kritè tankou pousantaj entèn nan retou. Avantaj nan prensipal nan zouti sa a se ki ka pwofi envestisè a nan ap kalkile san yo pa pran an kont to a rabè. Kouman se sa posib? Lefèt ke se fòm nan entèn nan sede a sipoze matche ak ki menm pousantaj rabè, men nan menm tan an valè a nan revni an te espere yo dwe menm bagay la kòm gwosè a nan envestisman. Relativman pale, envestisè a, li te gen envesti nan pwojè a 100 mil. Rubles, kapab asire w ke omwen menm kantite lajan an li l'ap resevwa apre yon peryòd ki espesifye nan tan, menm jan tou "prim nan", fè aranjman pou fè l 'sou baz la nan to a rabè.

Règ la modifye

ka Evalyasyon nan plus envestisman nan pwojè a tou gen pou complétée pa kritè tankou pousantaj nan modifye entèn nan retou. Li kapab itilize nan evènman an ke, pou egzanp, privye valè a prezan se negatif (mwens pase to a rabè), byenke lòt mezi pozitif. Pou egzanp, konvansyonèl to a entèn nan retou. Sa se, relativman pale, yon envestisè, envesti 100 mil. Rubles yon peryòd espesifik nan tan, retounen yo nan yon prim nan 15% apre 10 mwa nan biznis, men apre 24 mwa, rentabilité la an jeneral nan antrepriz la se 1-2%. Nan ka sa a, li vin nesesè yo ajiste sede a entèn yo, ki baze sou peryòd lè montan yo yo ensifizan al kontre kritè lan selon to a rabè, jiska yon pèt nè nan determinasyon. Envestisè, se konsa li enpòtan yo konnen: petèt li se pi bon envesti 100 mil rubles pou kondisyon sa yo nan retou, ak yon enterè nan la 10 mwa ak 15 mil kosyon pase finans dirèk nan sikilasyon pou 24 mwa ak jwenn sèlman 1-2 mil rubles ....

rentabilité endèks

evalyasyon Ekonomik nan pwojè envestisman, tankou yon règ, gen entansyon genyen ladan yo nan analiz la tout moun ki tankou yon kritè kòm yon endèks nan rentabilité. Opsyon sa a pèmèt ou detèmine ki kantite pral jwenn, an mwayèn, tout envestisè (oswa sèlman si tout kapital la nan konpayi l ') te rive apre yon peryòd ki espesifye nan tan, ki baze sou kantite lajan orijinal la nan lajan te voye yo.

kritè kalitatif

Nou te konsidere kòm rasyonèl, kritè quantitative ki kapab fèt evalyasyon finansye nan pwojè a envestisman. Gen sepandan tou paramèt kalitatif. Yo se byen difisil yo quantifier (menm si nan kèk respè, nan kou, sa posib). Men, yo yo souvan pa mwens enpòtan pase "fòmil la" ki pran an kont paramèt yo nou etidye pi wo a. Sou sa ki kritè nou ka pale? Espè yo te idantifye seri ki anba la a nan yo.

Pwemyeman, yo ta dwe etidye pwojè biznis dwe balanse, pran an kont kondisyon sa yo objektif nan mache a, satisfè objektif yo deklare. Dezyèmman, entansyon yo ak ak ekspektasyon nan antreprenè a yo ta dwe ase nan resous ki disponib - resous imen, byen fiks, sous finansman. Twazyèmman, ki dwe fèt nan yon degre apwopriye nan evalyasyon kalitatif nan risk ki gen nan pwojè a envestisman. Katriyèmman, konpayi an dwe kalkile enpak ki ka genyen nan aplikasyon an nan initsativy biznis sou zòn ki pa ekonomik - sosyete a, politik nan nivo a yon rejyon oswa minisipalite, anviwònman an, yo analize efè yo nan mark.

rentabilité faktè

An reyalite, kote yo nimewo yo yo dwe ranplase nan "fòmil la" pou detèmine kritè yo rasyonèl, sou baz la nan yo ki ka evalye plus nan envestisman nan pwojè a? sous Done kapab anpil. Eseye detèmine sa ki ka konsidere nati yo. Ekspè idantifye de gwoup prensipal la faktè ki enfliyanse "varyab yo" nan "fòmil" pou pèfòmans nan son - sa yo ki afekte kantite lajan an nan pwofi, ak moun ki afekte depans sa yo. Sepandan, klasifikasyon sa a se pati sa a nan varyasyon an nan ke yon moun ak faktè nan menm ka tou de ankouraje kwasans lan nan revni yon konpayi a ak nan menm tan an konplike biznis la nan yon lòt. Yon senp egzanp - Ruble la. kwasans li se trè favorab pou ekspòtatè - pwofi yo nan lajan Ris la nasyonal ap grandi. Nan vire, enpòtatè yo gen anpil surpeye. Anplis de sa nan komès lajan, sa lòt faktè ka bay yon egzanp?

Sa a pouvwa ap yon ogmantasyon oswa diminye nan kapasite nan yon segman patikilye nan mache a, ak kòm yon rezilta, lavant komèsan ap ogmante oswa diminye. Kòm yon règ, sa a se akòz nan Aparisyon nan nouvo jwè yo nan endistri a, fusions, bankrout, elatriye, nan kèk ka - .. politik Piblik. Yon lòt faktè - ogmantasyon nan depans akòz enflasyon nan konpayi an, chanjman ki fèt nan estabilite sou mache a nan founisè epi kontraktè. Epitou nan egzanp lan se enpak la nan pwosesis teknolojik - entwodiksyon de sèten zouti lavant oswa pwodiksyon kapab gen konsekans enpòtan pou revni grandi nan an jeneral nan biznis la. Kòm yon règ, plus ekipman ta enplike yon rediksyon nan sik la teknolojik. Kòm yon rezilta - byen yo rive jwenn mache a pi vit. Evalyasyon nan pri a envestisman nan pwojè a ak pi bon baz endistriyèl ka pi wo pase sa ki enplike itilizasyon an, menm si serye, men li plis konsèvatif an tèm de dinamik de pwodiksyon an nan machandiz ekipman yo.

kritè adisyonèl

Genyen tou endikatè nan evalyasyon an nan pwojè envestisman, ki gen pa sèlman ekonomik nan lanati, kòm yo baze, nan yon limit pi gwo sou prensip kontablite. Sa vle di etidye ki jan efektivman nan antrepriz la dosye yo kòm regilyèman evalye ak re-analiz de pri a nan byen fiks, se nan ki pwen efikas workflow ajiste nan konpayi an ak òganizasyon patnè, estrikti leta yo.

Li posib tou evalyasyon ekonomik nan pwojè envestisman nan nivo macro. Sa se, gen analiz la nan yon konbinezon de faktè, ki kapab afekte kandida yo nan biznis la, ki baze sou sitiyasyon an nan mache a nasyonal oswa mondyal la. Nan kèk ka, pran an kont lejislasyon an patikilye. Sa se, si, pou egzanp, nan nivo a sous yo nan lwa nan nivo federal la pouvwa gen yon pati nan koreksyon nan aspè nan nan lejislasyon an koutim (pou egzanp, yon entèdiksyon sou enpòte a nan kèk pwodwi ki soti nan aletranje), envestisè a ka jwenn li apwopriye envesti nan tankou yon biznis, malgre nan ki sa ki estime pri-efikasite nan ak rentabilité yo trè pwomèt.

Èske yo kapab te pote soti pa sèlman evalyasyon an finansye nan pwojè a envestisman, men tou, pou egzanp, analiz la nan mèt kay la moun nan biznis la nan nivo a nan sikoloji ak koneksyon li yo, rekòmandasyon nan mache jwè lòt. Variant a, lè envestisè a deside sou baz la nan yon relasyon pèsonèl nan moun ki se konsidere kòm yon kandida pou asosye biznis.

Li posib tou, lè kandida envestisman yo pral evalye ki baze sou rekòmandasyon yo nan mache patisipan yo ak lòt, classement, endistri yo, peryodik prezans nan mak la ak ekzekitif yo nan konpayi an nan medya yo. Si li nan yon envestisman serye - envestisè a anjeneral enplike nan yon apwòch entegre nan evalyasyon an nan pwojè a envestisman.